荒地

工商時報【記者吳筱雯╱台北報導】台達電（2308）昨日宣布，已取得挪威系統電源業者Eltek百分之百股權，比起先前預估併購完成時間點今年中來說，時程提前不少。有鑑於Eltek在高毛利的通訊電源的高佔有率，提前完成併購，也代表Eltek有機會提前併入台達電合併營收。台達電在去年12月中宣佈贏得挪威系統電源業者Eltek的股權標售案，預計將斥資170億元取得Eltek百分之百股權，由於台達電以每股溢價20.3％、財務健全性，擊敗多家私募基金競爭對手，讓合計持有Eltek股份76.6％的三大股東十分樂意與台達電合併，台達電只需要公開收購流通在外不到25％的股份即可，這或酗]是比預期稍快的主因。Eltek主力客戶為電信業者，為電信業者的基地台機房供電，台達電雖然也有電信業者客戶，不過雙方客戶名單並不相同，而且，Eltek 2013年營收折合新台幣約為184億元，台達電系統電源2013年營收則還不到90億元，Eltek在系統電源的規模是台達電的2倍，在電信業者基地台用通訊電源的市占率，則遠高於台達電，都可望帶動台達電高毛利系統電源產品線在下半年出現高速成長。台達電昨日在平盤下遊走，終場下跌1.54％、以192元作收。

日本共同社最新報導指出，美國總統歐巴馬與日本首相安倍晉三，將在本月下旬針對亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)議題進行會談，然而就在會談前，歐巴馬政府竟跳出來指責日本與歐洲過度依賴貨幣寬鬆(ＱＥ)政策來刺激經濟，並擔心此情形若持續下去，將造成全球經濟陷入更深的泥沼。 另一方面，雖然美國表面上經濟看似好轉，升息有望，但從最新出爐的各項經濟數據來看，實際上並不如預期，此潛在隱憂也讓投資人懷疑是否該投資歐美市場？ 亞投行動見觀瞻 美日嚴陣以待今年六月將在德國舉行的七大工業國峰會(Ｇ７)，其會前的外長會議，預計於本月十四、十五日兩天舉行，日本外相岸田文雄，擬將於會議上呼籲中國，亞投行要依照國際準則運作。據日方指出，美、日兩國對目前亞投行均保持謹慎態度，並預備向已成為意向創始成員國的英、德、法提出建議，試圖從亞投行內部的創始成員國，去對尚未成形的亞投行制度產生影響力。 此外，美、日也呼籲各國應要求中國針對亞投行的理事會(主要決策機構)權限，提出明確設立的方案與制度，因其擔憂未來可能出現由中國選出的亞投行總裁，做出錯誤營運判斷的情況。對此，日本政府甚至準備了諸多應對策略，包括不排除未來可能加入亞投行，以要求中國承諾進行公正透明的營運。 歐洲ＱＥ初見成效 希債仍是未爆彈然而，美國一方面要求日本在亞投行議題上，配合質疑中國，另一方面卻又在七大工業國高峰會前，指責歐洲和日本所實施的貨幣寬鬆政策，強調歐、日過度依賴ＱＥ刺激停滯的經濟，將拖累已緩步成長的全球經濟。 但回顧歷史，美國當初在經濟衰退期間，同樣強烈依賴貨幣寬鬆政策；聯邦儲備委員會在當時實施了數千億美元的購債計畫，並且維持六年多的近零利率政策，目的即為挽救經濟頹勢。 雖然美國指責歐洲過度依賴ＱＥ來救經濟，但實際上歐洲實施量化寬鬆的效果，初期看來卻比美國要好上釵h。歐洲央行(ＥＣＢ)四月七日公布三月實施量化寬鬆政策結果，首月規劃的購債目標，六百億歐元已確定達標，政府公債共購入五二五億歐元，其中最多的是德國公債達一一一億歐元，其次則是法國公債八七．五億歐元，以及義大利公債七六億歐元與部分民間債券等。 歐洲央行這波購債計畫，包括歐元區所有成員國公債，卻將希臘、塞浦路斯和愛沙尼亞等國剔除在外。其中希臘與塞浦路斯主要是因未能符合歐盟的紓困條件，而被踢出購債清單。 令人玩味的是，希臘不僅未因遭歐洲央行剔除於購債計畫而陷入經濟困境，反倒在此同時，自行推出希臘國債，還成扒珔馬鴗Q一億餘的歐元資金，除了順利償還國際貨幣基金(IMF)已到期的四．五億歐元債務，也暫時填補希臘政府短期內資金不足的窘境。只是這種「借新還舊」模式，希臘究竟能維持多久？ 據彭博社統計，至今年八月底前希臘需償還債務總額超過二百億歐元，包括國際貨幣基金約三十億歐元的特別提款權(ＳＤＲ)外，還有歐洲央行將在七、八月到期、計六十七億歐元的希臘債券，以及四月到八月每個月都有一到兩筆超過十億歐元的希臘到期國債，總共一百三十多億歐元都需要展期，而這堆債務勢必將再度繃緊希臘與歐元區的經濟風險神經。 資金挹注 歐股漲勢兇猛德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理人林炳魁指出，自去年市場預期歐洲央行將推出量化寬鬆，到今年三月正式實行以來，歐股持續受到資金關注，歐元也隨著ＱＥ上路持續走弱，包括德銀、花旗、巴克萊等機構的外匯策略分析師，都預測歐元兌美元到今年底前會達到平價水準。 隨著歐元走貶，歐元區經濟也出現緩步復甦跡象。歐元區三月製造業採購經理人指數(ＰＭＩ)高於初值52.2，創下十個月來最高水準；歐元區三月消費者物價指數從二月縮減0.3％，改善縮減至0.1％，顯示歐洲央行擴大刺激已發揮部分幼纂A有利歐洲對抗通縮壓力，大幅提振市場對歐洲的信心，不僅促使歐股持續吸金，也推升了歐股漲勢。 富蘭克林證券投顧認為，道瓊歐洲600指數今年第一季創六年來最大單季漲幅，德、英股市一度突破歷史新高，雖然基本面來看仍不如美國，但以三月的ＰＭＩ指數觀察，服務業改善情況較製造業佳，且主要來自於內需成長帶動。此外，德國也簡瘜q縮陰影，消費者及企業信心持續升溫，而義大利、西班牙等企業財報也有不錯的表現。 法國興業銀行指出，在貨幣政策、振興經濟投資計畫、弱勢歐元及國內情勢轉佳下，預期歐股今年將有強勁表現，且歐元貶值及歐洲循環性復甦，應可支撐歐洲企業獲利改善。 另一方面，看好法國及義大利將可受惠改革計畫的執行，歐股強勢可望延續至2017年，各國股市可能出現輪漲。彭博資訊預估道瓊歐洲600指數今年獲利成長率為7.46％，明年可望升至12.52％，其中金融、工業與耐久財等與景氣連動度高的循環性產業，預估獲利成長潛能較整體平均高，有望引領股市續揚。 尋找基本面佳的景氣循環股從美、歐超級ＱＥ規模與市場樂觀看待歐洲ＱＥ釋出流動性的向上效應來看，現在歐股的漲勢還不到美股ＱＥ的一半。美股在四次ＱＥ下漲勢高達130％，反觀過去半年間歐股尚漲不到三成，後勁蓄勢待發。根據新興組合基金研究全球公司(EPFR Globa)的資料顯示，今年以來已有約三五八億美元資金流入歐洲股票基金，居全球各區之冠，但是全球共同基金持有歐股部位的規模還不到一成，是接近2008年金融海嘯後的低點，代表還有相當多的資金尚未大舉入場，若資金持續進場，歐股續漲動能可期。 以富達歐洲基金經理人的角度來看，特別偏好高品質股，因其價格不高且長期基本面佳，其中之一是福斯汽車公司(Volkswagen AG)。西歐現在大約每四輛新車中就有一輛是來自福斯集團，不僅已成為歐洲「國民車」，集團旗下還有十二個汽車品牌，包括福斯(Volkswagen)、奧迪(Audi)、斯柯達(?koda)，以及精品名車如賓利(Bentley)、藍寶堅尼 (Lamborghini)、保時捷(Porsche)等，且集團汽車銷售遍及全球一五三個國家，擁有較佳競爭力及獲利能力，未來表現空間大。 另一個富達歐洲基金持有的部位，是總部位於瑞士的羅氏(Roche Holding LTD)藥廠。羅氏在眾多醫藥相關領域已成為全球的佼佼者，無論在診斷、腫瘤領域方面皆排名第一，另外在移植學和病毒學領域、生物科技領域亦處領先地位。基金經理人Matt Siddle 強調，雖然歐洲景氣循環股未來十二個月獲利已上調，但投資評價卻遭下調，兩者之間產生背離，因此反而有不少精選的投資機會。 歐元區風險猶在 高息股攻守有據富蘭克林證券投顧表示，現階段歐股具備「景氣回春、政策寬鬆、盈餘增長、資金回流、評價便宜」等五大利基，可望維繫歐股中長線多頭表現，建議可透過側重歐美大型績優股的全球股票型基金，或聚焦核心國家的歐洲大型股票型基金美元避險股份長期投資。 林炳魁提醒，儘管弱勢歐元有利歐洲出口與經濟成長，同時支撐歐股後市表現，但對歐股投資人來說，歐元區的匯率損失，可能吃掉投資報酬率，加上歐洲仍存在希臘債務、地緣政治風險等問題，並非萬里無雲，資金行情在這些不確定性因素的干擾下，波動也會加大。因此，想要參與歐洲經濟成長的投資機會與歐股資金行情，建議透過美元避險級別、體質穩健的歐洲高息股，才能真正掌握歐股上漲的機會。 由於全球景氣持續復甦，在海外全面布局的歐洲高息股較能參與全球成長，可望挹注企業獲利。目前歐洲高息股的股利率為三．六四％、企業盈利率達六．七四％，已雙雙創歷史新高；除了其仍有攀升機會外，股息亦可提供下檔保護，發揮跟漲抗跌效果，加上搭配美元避險級別，將可降低歐元貶值的匯兌損失風險。

（法新社溫哥華17日電） 3D列印再度出現革命性突破，而這都多虧電影「魔鬼終結者」（Terminator）液態金屬機器人所給予的啟發。法新社報導，新公司Carbon3D在科技、娛樂和設計TED大會搶盡鋒頭，化學家戴西蒙（Joseph DeSimone）介紹全新型態的3D列印機，讓創作品從一灘熔融液體躍然而出，方法就像是由電影「魔鬼終結者2」中由銀色液體竄出的令人生畏T-1000型液態金屬機器人。戴西蒙說：「魔鬼終結者2中的T-1000型機器人給了我們靈感。」他說：「為什麼不能讓物體由一灘液體即時躍出，且基本上不造成任何廢棄原料？」戴西蒙和夥伴發明家研發出「連續性液體界面生產」（Continuous Liquid Interface Production，CLIP）技術，當機器在上部繪出圖形，就可以利用感光樹脂與紫外光和氧氣的反應，讓3D物體像變魔術般的由一灘液體中成型。

（中央社記者廖壬楷台中13日電）台中市捷運綠線10日發生工安意外，台中市政府今天召開專案檢討報告，報告中顯示出台中市交通局3項疏失。台中捷運工程10日傍晚發生鋼梁砸落，造成4死4傷的工安事件。台中市政府上午召開市政會議，由台中市交通局長王義川進行專案檢討報告。報告中針對工安事件檢討顯示，交通局在此次意外中共有3大疏失，首先，交通局未能及時發現吊裝工程於日間進行；其次，未能及時發現遠揚公司未依規定封閉北屯路部分路段及車道。最後，交通局未及時發現施工單位於非規定期間施作吊裝工程，且未發現工程單位未依規定進行人車管制。1040413

工商時報【記者李書良、陵x瑜、林國賓╱綜合報導】全球股市上演「黑色星期五」，希臘債務危機再起、美國公布3月CPI續升市場擔心提前升息，引發德國、美股全面重挫逾1％?2％，加上中國證監會17日盤後出手發布7項對券商承作「兩融」（融資、融券）業務管控降溫動作，下周陸股補跌壓力重，全球三大股市連環爆，下周台股剉著等。就在大陸滬深股市昨日才剛繼續飆漲創新高後，中國證監會擔憂引發市場波動與系統性風險，昨晚發布包括券商做「兩融」（融資、融券）業務不得展開場外配資、傘型信託等措施，消息一出，新加坡交易的A股期貨-新華富時A50指數跌幅一度擴大至6％，恒指期貨夜盤也大跌600點。元大寶來期貨分析師陳昱宏表示，每次大陸政策觸及兩融議題，陸股都會出現劇烈震盪，今年1月中中國官方也曾經不斷進行這方面的審查，當時陸股尚無立即大跌，但3月以來陸股大漲一波，且融資增加速度與幅度都相當驚人，引發證監會警覺，終於出手管控。新華富時A50指數包含中國A股市場市值最大的50家公司，其總市值占A股總市值的33％，釵h國際投資者把這一指數看作是衡量中國市場的指標，恐將重擊下周一A股走勢。昨日上證綜指收報4,287.30點漲幅2.20％，深證成指收盤報14,149.34點漲幅1.30％，兩市成交額放大至1.53兆元人民幣（下同），逼近稍早前創下的1.55兆元歷史天量。同時，A股融資融券餘額繼續破頂逼近1.75兆元。大陸媒體報導，證監會新聞發言人鄧舸於昨日A股收盤後表示，證監會主席助理張育軍近日對「兩融」業務提出7項要求，包括：一、強化合規意識；二、科學合理謹慎設置融資規模；三、加強「兩融」業務風險管理，及時調整初始保證金比例、標的證券範圍；四、不得開展場外配資、傘型信託等活動；五、化解客戶風險，加強風險引導；六、加強客戶管理，落實適當性管理，加強投資者教育。七、促進融券業務發展，豐富券源管道，融券與融資均衡發展。就在中國證監會出手管控陸股之際，周五歐美股市也是利空頻傳全面重挫，歐股跌勢更重，Stoxx 600歐股指數早盤大跌1.5％。希臘倒債危機陰影持續擴大，美國最新公布的物價指標又顯示通膨可能增溫，聯準會仍有可能在6月升息，歐股3大核心股市以德國股市跌最兇，盤中一度大跌近2％，法國股市跌1.3％，希臘股市則重挫2.2％。美股方面，道瓊工業指數早盤跌破18,000點，一度大跌270點或1.5％，那斯達克指數則摜破5,000點大關大跌1.1％，標普5百指數跌0.9％，跌至2,085.77點。國際債權人本周已陸續表明看壞希臘政府在財庫資金見底時達成獲取新紓困款的可能性，市場擔心希臘倒債並退出歐元區的恐慌因而再現。（相關新聞見A3、A5版）